ЩО ТАКЕ ЗВОРОТНІЙ ВИКУП

Зворотній викуп

Зворотній викуп, також відомий як байбек, — це транзакція, у якій компанія викуповує свої власні акції з відкритого ринку або в акціонерів. У процесі зворотного викупу компанія зменшує кількість випущених акцій, що призводить до збільшення частки акціонерів, які залишилися.

Причини зворотного викупу

Компанії здійснюють зворотний викуп з різних причин:

* Підвищення прибутковості на акцію: Оскільки кількість акцій зменшується, прибуток на акцію (EPS) зростає, тим самим підвищуючи фінансові показники компанії.
* Підтримка ціни акцій: Викуп акцій з ринку може створити попит і підтримати ціну акцій.
* Зменшення розводнення акцій: Коли компанія випускає нові акції, частка існуючих акціонерів розбавляється. Зворотній викуп може пом’якшити цей ефект.
* Повернення грошей акціонерам: Замість виплати дивідендів компанії можуть вибрати зворотний викуп як спосіб повернення коштів акціонерам.
* Викуп акцій за заниженою ціною: Якщо компанія вважає, що її акції торгуються нижче за їхню справедливу вартість, вона може здійснити зворотний викуп, щоб придбати їх за вигідною ціною.

Типи зворотного викупу

Існує кілька типів зворотних викупів:

* Фіксований зворотний викуп: Компанія викуповує визначену кількість акцій за заздалегідь визначеною ціною.
* Вибірковий зворотний викуп: Компанія викуповує акції на свій розсуд і за ціною, яка відповідає ринковим умовам.
* Програма автоматизованого викупу: Компанія призначає брокера або іншу зовнішню організацію для автоматичного викупу акцій протягом певного періоду.
* Тендерна пропозиція: Компанія пропонує викупити акції в акціонерів за певною ціною протягом певного періоду.

Переваги зворотного викупу

* Підвищення прибутковості на акцію
* Підтримка ціни акцій
* Зменшення розводнення акцій
* Повернення грошей акціонерам
* Викуп акцій за заниженою ціною

Недоліки зворотного викупу

* Вичерпання грошових коштів компанії
* Збільшення відношення боргу до власного капіталу
* Сигналізування про слабкість бізнесу
* Можливість вилучення коштів у дрібних акціонерів

Регулювання зворотного викупу

Зворотні викупи підпадають під регулювання Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) у США та інших регулюючих органів у всьому світі. Ці нормативні акти спрямовані на забезпечення справедливого та прозорого процесу зворотного викупу для всіх акціонерів.

Потенційний вплив зворотного викупу

Зворотні викупи можуть мати як позитивний, так і негативний вплив на компанію та її акціонерів. Ретельно розглянувши переваги та недоліки, компанії можуть приймати обґрунтовані рішення щодо того, чи здійснювати зворотний викуп.

Запитання 1: Що таке зворотній викуп?

Відповідь:
Зворотний викуп – це операція, що здійснюється публічною компанією, під час якої вона викуповує власні акції з ринку. Таким чином, компанія зменшує кількість акцій у обігу, що може призвести до підвищення вартості акцій, що залишилися.

Запитання 2: Які є види зворотних викупів?

Відповідь:
Існує два основних типи зворотних викупів:

• Тендерна пропозиція: Компанія пропонує викупити акції в акціонерів за фіксованою ціною.
• Викуп на відкритому ринку: Компанія купує власні акції на відкритому ринку, зазвичай через брокера.

Запитання 3: Які є цілі проведення зворотних викупів?

Відповідь:
Компанії проводять зворотні викупи з різних причин, зокрема:

• Підвищення прибутковості на акцію (EPS)
• Зниження кількості акцій у обігу
• Повернення надлишкового капіталу акціонерам
• Боротьба з ворожими поглинаннями

Запитання 4: Які є переваги зворотних викупів?

Відповідь:
Переваги зворотних викупів включають:

• Збільшення EPS
• Поліпшення співвідношення боргу до власного капіталу
• Сигналізація ринку про впевненість компанії у власному майбутньому

Запитання 5: Які є недоліки зворотних викупів?

Відповідь:
Недоліками зворотних викупів є:

• Зменшення обігового капіталу
• Розведення акцій для тих акціонерів, які не продають свої акції
• Потенційний негативний вплив на ціну акцій, якщо ринок вважає, що викуп надмірний